22 《财务管理基础》综合测试题9.docx

第1页：名词解释

综合试题9

1. 一、名词解释
• 1.财务预算
• 2.股票回购
• 3.股票上市
• 4.营业风险
• 5.市场组合

1. 二、单项选择题1、企业资金按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金，其中短期资金包括：A、资本金；C、长期负债；B、资本公积金；D、流动负债；2、企业财务管理的主要内容有：A、财务预测与决策；C、财务分析与检查；B、财务计划与控制；D、筹资投资和股利分配3、某人拟在今后4年中每年末从银行取出1000元，银行复利率为7%，则此人现在应存入银行（）元。A、4000；B、3720；C、3387；D、
• 35804.永续年金是（
• A.普通年金
• C.即付年金）的特殊形式。
• B.先付年金
• D.递延年金
• 5.可参与债券是指（）A、可参与企业经营管理的债券；B、享有参与公司盈利分配权利的债券；C、可享有优先股认购权的债券；D、可参与对企业经营监督的债券
• 6.某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％预计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为()。A．10％C．5．3％B．7．05％D．8．77％
• 7．企业全部资金中，股权资金占50％，负债资金占50％，则企业()。
• A．只存在经营风险
• C．存在经营风险和财务风险
• B．只存在财务风险
• D．经营风险和财务风险可以相互抵销
• 8．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。
• A．现金
• C．存货
• B．应付账款
• D．公司债券
• 9．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是()。
• A.有利于降低资金成本
• C．有利于降低财务风险
• B．有利于集中企业控制权
• D．有利于发挥财务杠杆作用
• 10.企业把资金投资于国库券，可不必考虑的风险是()。
• A．再投资风险
• C．购买力风险
• B．违约风险
• D．利率风险

第2页：判断题

• 11.有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是(A．9%C．10%)。B．11%D．12%

• 12.一般认为，企业进行短期债券投资的主要目的是(
• A．控制被投资企业
• C．调节现金余额，使现金余额达到合理水平)。
• B．获得稳定收入
• D．增强资产流动性

• 13.某债券面值为500元，期限为5年，以折现方式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为(
• A．高于340C．高于
• 510）元时，企业才能购买。
• B．低于340D．低于50014、某企业年销售收入净额为150万元，年初和年末流动资产余额分别为80万元和85万元，则流动资产周转次数为（A、1.8次C、1.88次）B、1.82次D、1.76次15、某企业净利润为500万元，所得税费用为234万元，利息支出为300万元，年初和年末资产总额分别为5250万元和6250万元，则总资产报酬率为（）A、8.70%C、17.98%B、12.77%D、8.00%

1. 三、判断题
• 1.安全边际是指实际或预计的销售量（额）超过保本点销售量（额）的差额，其数值越大，说明企业经营越安全。（）
• 2.变动收益证券比固定收益证券风险要小，报酬要高。（）
• 3.证券组合投资风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）
• 4．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。（）
• 5.补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。（）
• 6.债券面值应包括两个基本内容：币种和票面金额。（）
• 7.企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（）
• 8.流动资金在企业正常经营中是必须的，企业的流动资金，特别是其中的货币资金越多越好。（）
• 9.现金营运指数是经营净收益与净利润之比。（）
• 10.如果发放股票股利的比例小于股价下降的比例，股东就可得到收益。（）

1. 四、多项选择题
• 1.边际贡献可按如下公式计算（）。
• A.销售收入－变动成本
• B.销售收入－变动成本－酌量性固定成本
• C．（销售单价－单位产品成本）×产销量
• D．单位边际贡献×产销量2、年金有（）等几个特征

第3页：简答题

A、收入或支付的款项金额相等；B、收入或支付款项的间隔期相C、收入或支付款项的间隔期一定为一年；D、收入或支付款项的时间是在每一期的期初3、企业资金按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金，其中长期资金包括：A、资本金；C、盈余公积；E、长期负债；B、资本公积金；D、未分配利润；F；流动负债

• 4．普通股股东所拥有的权利包括()。
• A．分享盈利权
• C．转让股份权
• B．优先认股权
• D．优先分配剩余资产权

• 5．相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有()。
• A．财务风险较大
• C．筹资数额有限
• B．资金成本较高
• D．筹资速度较慢

• 6．责任中心之间进行内部结算和责任成本结转所使用的内部转移价格包括()。
• A．市场价格
• C．双重价格
• B．协商价格
• D．成本价格

• 7．在进行财务控制时，制定内部转移价格的作用表现在（）。
• A．内部分配
• C．内部责任结转
• B．内部结算
• D．内部分工

• 8．成功的协商价格所依赖的条件是（
• A．可以自有地选择或拒绝某一价格
• C．没有可能从外部取得中间产品9、反映获取现金能力的指标有（）。
• B．企业高层领导可以进行必要的干预
• D．企业高层领导裁决一切问题）B、每股营业现金净流量D、现金比率）B、固定资产结构合理D、企业营运能力不强A、销售现金比率C、全部资产现金回收率10、固定资产周转率高说明（A、固定资产投资得当C、固定资产利用率高

1. 五、简答题
• 1.试述投资决策中静态指标的局限性。
• 2.认股权证与优先认股权的区别。
• 3.编制销售预算的原则。
• 4.公司在资本结构决策中为什么必须以公司价值最大化为目标？

1. 六、计算及综合分析题25’(+10’)
• 1.某企业有一个投资项目，预计在2001年至2003年每年年初投入资金300万元，从2004年至2013年的十年中，每年年末流入资金100万元。如果企业的贴现率为8%，试计算：1在2003年末各年流出资金的终值之和；2在2004年初各年流入资金的现值之和；3判断该投资项目方案是否可行。

第4页：计算及综合分析题（续）

• 2．某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33％。有关资料如下：(1）向银行借款10万元，借款年利率7％，手续费2％。(2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。(3）发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4％。(4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。(5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：(1）计算个别资金成本；(2）计算该企业加权平均资金成本。

• 3．某企业只生产B产品，预算期有关生产量的资料同第4题，假设该产品只耗用一种材料，每件产品耗用材料5千克；预计每季末材料库存量分别为3000千克、3200千克、3600千克、3400千克；材料单价为3元；材料采购的货款60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清；年初应付账款10000元在一季度付清，年初材料结存量为2800千克。要求：

• （1）计算各季度材料采购量预算数。

• （2）计算各季度采购材料现金支出预算数4、A公司简单的资产负债表和损益表如下：A公司资产负债表1999年12月31日负债及所有者权益资产流动负债流动资产长期负债（6%公司债）现金负债合计5000有价证券40000实收资本应收帐款20000资本公积存货40000盈余公积流动资产合计20000未分配利润固定资产净值120000所有者权益合计1负债及所有者权益合计资产合计损益表1999年度销货净额销货成本86400销售毛利管理费用财务费用（公司债利

第5页：计算及综合分析题（续）

息）利润总额所得税（50%）净利润公司的其他资料为：1销售净额全部为赊销额；2产权比率为1：23应收帐款平均周转期为26.67天，期初应收帐款余额为30000万元。4存货周转率为3，期初存货为16300万元。5已获利息倍数为18。6销售毛利率为20%。7现金比率为2.24。8管理费用占销货净额的10%。根据以上资料计算：9负债总额为（）万元Ａ、240000；Ｂ、60000；Ｃ、180000；Ｄ、4000010销货净额为（）万元Ａ、432000；Ｂ、17188；Ｃ、354210；Ｄ、28459011应收帐款为（）万元Ａ、43200；Ｂ、18756；Ｃ、24579、Ｄ3400012销货成本为（）万元Ａ、426500；Ｂ、563400；Ｃ、345600；Ｄ、34000013存货为（）万元Ａ、67400；Ｂ、57450；Ｃ、74600；Ｄ、485206管理费用为（）万元Ａ、23400；Ｂ、43200；Ｃ、37450；Ｄ、485207利息费用为（）万元Ａ、3600；Ｂ、2400；Ｃ、1200；Ｄ、48008利润总额为（）Ａ、35400；Ｂ、40800；Ｃ、32450；Ｄ、435929所得税为（）万元A、40200；B、25861；C、16852；D、2040010净利润为（）万元A、20400、B、40200；C、25861；D、1685211长期负债为（）万元A、48000；B、40000；C、42000；D、5000012流动负债为（）万元A、20000；B、22000；C、18000；D、2524013现金为（）万元A、34986；B、29547；C、39800；D、3541614流动资产合计为（）万元A、16248；B、15762；C、146200；D、15762015资产合计为（）万元A、360000；B、180000；C、90000；D、270000

第6页：计算及综合分析题（续）

• （16）固定资产净值为（）万元A、33800；B、37842；C、45362；D、35462

第7页：名词解释

参考答案:

1. 一、名词解释
• 1.财务预算：是指公司财务人员根据财务预测和财务决策的结果，采用科学的预算方法，协调平衡公司财务资源制定的财务活动行动计划。
• 2.市场组合：在市场均衡状态下，包括所有风险资产在内的资产组合就称为市场组合。
• 3.股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经过申请批准后在证券交易所作为交易对象。经批准在证券交易所上市的股票，称为上市股票，其股份有限公司为上市公司。
• 4.营业风险：亦称经营风险，是指与公司经营有关的风险，尤其是指公司在经营活动中利用营业杠杆而导致营业利润下降的风险。由于营业杠杆的作用，当营业总额下降时，营业利润下降得更快，从而给公司带来营业风险。
• 5.股票回购：是指股份公司出资将其发行流通在外的股票以一定价格购回予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。

1. 二、单项选择题
• 1．D
• 2．D
• 3．C
• 4．A
• 5．B
• 6．C
• 7．C
• 8．D
• 9．C
• 10.B
• 11．A
• 12．C
• 13．B
• 14．C
• 15．C

1. 三、判断题
• 1．√
• 2．×
• 3．×
• 4．×
• 5．×
• 6．√
• 7．√
• 8．×
• 9．×
• 10.×

1. 四、多项选择题
• 1．ACD
• 2．AB
• 3．ABCDE
• 4．ABC
• 5．AC
• 6.ABCD
• 7．BC
• 8．AB
• 9．ABC
• 10．C

1. 五、简答题
• 1.试述投资决策中静态指标的局限性。静态指标是指不考虑货币的时间价值，不按货币的时间价值统一换算，而直接按投资项目形成的现金流量进行计算的指标。长期投资决策中的静态指标，把不同时点上的现金收入和支出用毫无差别的资金进行对比，忽略了货币的时间价值因素，这是不科学的。长期投资决策中的静态指标的计算方法，静态指标回收期法只能反映投资的回收速度，不能反映投资的主要目标净现值的多少。即便是考虑了净现金流量，也只是考虑了净现金流量中小于或等于原投资额的部分，没有考虑大于投资额的部分。静态投资回收期、投资利润率等静态指标对寿命不同、资金投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力。在运用静态投资回收期这一指标时，标准回收期是项目取舍的依据。但一般都以经验或主观判断为基础来确定，缺乏客观依据。
• 2.编制销售预算的原则。编制销售预算要以明确的经营目标为前提。编制销售预算要有全面性和完整性。编制销售预算要充分估计到企业经营目标实现的可能性，要留有余地。
• 3.认股权证与优先认股权的区别。优先认股权是股份公司增发新股时，赋予普通股东优于其他投资者，在一定期限内以低于市价的统一规定认购价格购买新股的权利。认股权证与普通股股东所拥有的优先认股

第8页：简答题（续）

权不是一回事。第

1. 一、两者权利赋予的对象不同，认股权证可以赋予任何一个投资者，但优先认股权只能赋予公司的普通股东或公司的高级经理及高级技术人员；第

1. 二、两者的目的不同，赋予投资者的权利都是购买普通股，认股权证是为了吸引投资者购公司的优先股或债券，优先认股权主要是为了保持原股东对公司的控制权。
• 4．公司在资本结构决策中为什么必须以公司价值最大化为目标？一般而言，人们对公司财务目标的认识有三种观点：利润最大化，股票价值最大化和公司价值最大化。公司财务目标对资本结构决策具有重要的影响。利润最大化目标是指公司在财务管理活动中以获得尽可能多的利润作为总目标。利润是公司财务活动的一项综合性数量指标。公司的筹资和投资行为最终都会影响到利润。在以利润最大化作为公司财务管理目标的情况下，公司的资本结构决策也应围绕着利润最大化目标。这就要求公司应当在资本结构决策中，在财务风险适当的情况下合理地安排债务资本比例，尽可能地降低资本成本，以提高公司的净利润水平。但是由于利润的构成当中包含存货和应收帐款，影响了利润的质量，所以利润最大化不是公司财务决策的最佳目标。股票价值最大化目标是指公司在财务管理活动中最大限度地提高股票的市场价值作为总目标。它综合了利润最大化的影响，但主要适用于股份公司的资本结构决策。在公司资本结构决策中以股票价值最大化为目标，需要在财务风险适当的情况下合理安排公司债务资本比例，尽可能地降低资本成本，通过增加公司的净利润而使股票的市场价格上升。但是，股票价值最大化的目标具有太明显的功利性，容易被公司管理层所利用产生短期效应，影响了公司的长远发展。公司价值最大化目标是指公司在财务管理活动中最大限度地提高公司的总价值作为总目标。它综合了利润最大化和每股利润最大化目标的影响，主要适用于公司的资本结构决策。通常情况下，公司的价值等于权益资本的价值加上债务资本的价值。公司的资本结构对于其权益资本和债务资本的价值都有影响。公司在资本结构决策中以公司价值最大化为目标，就应当在适度财务风险的条件下合理确定债务资本比例，尽可能地提高公司的总价值。资本结构决策公司价值分析法，就是直接以公司价值最大化为目标的。

1. 六、计算及综合分析题
• （1）F=300×（F/A，8%，
• 3）×（1+8%）=300×3.2464×1.08=1051.03
• （2）P=100×（P/A，8%，
• 10）=100×6.7101=671.01(3)671.01<1051.03,所以项目不可行。
• 2．银行借款成本率=[7%*（1-33%）]/（1-2%）=4.79%债券资本成本率＝(14/
• 15)*9%(1-33%) /(1-3%) =5.8％优先股资本成本率＝12%/(1-4%) =12.5％普通股资本成本率＝1.2/10/(1-6%)＋8％=20.77%留存收益的成本率=1.2/10+8%=20%综合资本成本率=4.79%*10%+5.8%*15%+12.5%*25%+20.77%*40%+20%*10%=14.78%
• （1）耗用量：第一季度：1960件*5千克=9800千克

第9页：计算及综合分析题（续）

第二季度：1920件*5千克=9600千克第三季度：2360件*5千克=11800千克第四季度：2180件*5千克=10900千克材料采购量预算：第一季度：9800千克+3000千克?2800千克=10000千克第二季度：9600千克+2800千克?3200千克=9200千克第三季度：11800千克+3200千克?3600千克=11400千克第四季度：10900千克+3600千克?3400千克=11200千克

• （2）材料采购成本预算：第一季度：10000千克*3元=30000元第二季度：9200千克*3元=27600元第三季度：11400千克*3元=34200元第四季度：11200千克*3元=33600元材料采购现金支出预算第一季度：10000元+30000元*60％=28000元第二季度：30000元*40％+27600元*60％=28560元第三季度：27600元*40％+34200元*60％=31560元第四季度：34200元*40％+33600元*60％=33840元

• （1）B；负债总额=12000051/2=60000

• （2）A；销售净额=86400/20%=43200

• （3）D；应收帐款=43200526.6752/360-30000=34000

• （4）C；销售成本=432000-86400=345600

• （5）A；存货=345600/352-16300=67400

• （6）B；管理费用=432000510%=43200

• （7）B；利息费用=（432000-345600-
• 43200）/18=2400

• （8）B；利润总额=432000-345600-43200-2400=40800

• （9）D；所得税=40800550%=20400

• （10）A、净利润=40800-20400=20400

• （11）B、长期负债=2400/6%=40000

• （12）A；流动负债=60000-40000=20000

• （13）C；现金=2000052.24-5000=39800

• （14）C；流动资产合计=39800+5000+34000+67400=146200

• （15）B；资产合计=60000+120000=180000

• （16）A；固定资产净值=180000-146200=33800