第1页：单元1 习题参考答案（一）
单元1 习题参考答案
一、选择题：C；D；D；B；AC；ABD；BCD；AD；B；D；B；A；B；ABD；ABCD；CD；B；CE；ABDE；A。
二、简答题
- 1. 建设项目投资决策与工程造价管理有什么关系？
- 建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较及作出判断和决定的过程。建设工程造价管理工作贯穿项目建设的全过程，而决策阶段各项技术经济的决策，对项目的工程造价有重大影响，特别是建设标准水平的确定、建设地点的选择、工艺的选择、设备选用等，都直接关系到工程造价。据有关资料统计，在项目建设各阶段中，投资决策阶段对工程造价的影响程度最高，可达到80%～90%。因此，项目投资决策阶段的造价控制是决定工程造价的基础。在决策、初步设计、技术设计、施工图设计、工程招标及承发包、施工、竣工验收各阶段，通过工程造价的控制相应形成投资估算、设计概算、修正概算、施工图预算、标底价、承包合同价及竣工决算，这些造价形式之间存在着前者控制后者、后者补充前者的相互作用关系。
- 2. 建设项目投资决策影响工程造价管理的主要因素是什么？
- ①项目合理规模的确定——制约因素有市场因素、技术因素、环境因素；②建设标准水平的确定——包括建设规模、占地面积、工艺装备、建筑标准、配套工程、劳动定员等方面的标准或指标；③建设地区及建设地点（厂址）的选择；④工程技术方案的确定——包括生产工艺方案的确定与主要设备的选用。
- 3. 简述建设项目可行性研究的工作阶段及其内容。
- 建设项目的可行性研究一般划分为4个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段、项目评估阶段。前3个阶段的工作内容、投资估算的精度以及所需费用各不相同。
1）机会研究阶段：主要工作是提供一个可能进行的投资项目，要求时间短、花钱少。投资机会研究的主要任务是提出项目投资方向的建议，即在一个确定的地区或部门，根据对自然资源的了解和对市场需求的调查、预测以及国内相关政策及国际贸易联系等情况，
注：本页第3题答案承接至下一页。
第2页：单元1 习题参考答案（二）
- 3. 简述建设项目可行性研究的工作阶段及其内容（续）
- 选择项目，寻找最有利的投资机会。机会研究阶段的研究内容比较粗略，其投资费用的估算一般是以类似工程为例，误差允许在±30%，所需研究费用一般占项目总投资的0.2～1.0%，所需时间为1～3个月。
2）初步可行性研究阶段：也称项目建议书阶段，是机会研究和详细可行性研究之间的一个阶段，投资估算可使用生产规模指数法和系数估算法，精度一般要求在±20%，所需研究费用占总投资的0.25%～1.25%，研究时间一般是4～6个月。
3）详细可行性研究阶段：即通常所说的可行性研究，也称最终可行性研究，是项目投资决策的基础。此阶段对建设项目投资估算的精度要求在±10%，所需研究费用，中小型项目占总投资的1.0%～3.0%，所需时间为4～6个月；大型复杂项目占总投资的0.2%～1.0%，所需研究时间是8～12个月。
4）项目评估：由投资决策部门组织或授权建设银行、投资银行、工程咨询公司或有关专家，代表国家对上报项目的可行性研究报告进行全面审核和再评价，最终决策该项目是否可行，确定最佳投资方案。 - 4. 建设项目可行性研究的主要内容是什么？
- 根据原国家计委颁布的《关于建设项目进行可行性研究试行管理办法》，一般工业建设项目的可行性研究应包含：总论；产品的市场需求和拟建规模；资源、原材料、燃料及公用设施情况；建厂条件和厂址选择；项目设计方案；环境保护与劳动安全；企业组织和劳动定员；项目实施进度安排；投资估算和资金筹措；经济评价和风险分析；可行性研究结论与建议。
- 5. 投资估算的内容是什么？
- 建设项目投资的估算包括固定资产投资估算和流动资金估算两部分。固定资产投资估算的内容按费用性质划分，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息、固定资产投资方向调节税等。固定资产投资可分为静态部分和动态部分：涨价预备费、建设期利息和固定资产投资方向调节税构成动态投资部分，其余为静态投资部分。流动资金是指生产经营性项目投产后用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金，流动资金=流动资产−流动负债。
- 6. 简述固定资产投资估算的方法。
注：本页第6题答案承接至下一页。
第3页：单元1 习题参考答案（三）
- 6. 简述固定资产投资估算的方法（续）
- 静态投资部分的估算方法：单位生产能力估算法、生产能力指数法、系数估算法、比例估算法、指标估算法；建设投资动态部分估算方法：涨价预备费的估算、建设期利息的估算。
- 7. 简述流动资金估算的方法。
- 分项详细估算法：流动资金=流动资产−流动负债；流动资产=应收账款＋存货＋现金；流动负债=应付账款；流动资金本年增加额=本年流动资金−上年流动资金。
扩大指标估算法：年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率；年流动资金额=年产量×单位产品产量占用流动资金额。 - 8. 简述财务评价指标体系。
- 建设项目财务评价指标的分类见图1.1（按是否考虑资金时间价值分类）和图1.2（按指标的性质分类）。
- 9. 财务评价中基本的财务报表有哪些？
- 现金流量表（全部投资现金流量表、自有资金现金流量表）；损益表；资金来源与资金运用表；资产负债表；财务外汇平衡表。
- 10. 全部投资现金流量表与自有资金现金流量表的设置有何不同？
- 全部投资现金流量表是站在项目全部投资的角度，或者说不分投资资金来源，是在设定项目全部投资均为自有资金条件下的项目现金流量系统的表格式反映，考核项目全部投
注：本页第10题答案承接至下一页。
第4页：单元1 习题参考答案（四）
- 10. 两类现金流量表的设置区别（续）
- 资的盈利能力。自有资金现金流量表是站在项目投资主体角度考察项目的现金流入流出情况，该表以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支出作为现金流出，考核项目自有资金的盈利能力。
- 11. 财务净现值、内部收益率的计算方法和评价标准是什么？
- 财务净现值（FNPV）是指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率（基准收益率）折算到建设期初（项目计算期第一年年初）的现值之和，是考察项目在计算期内盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为 FNPV = Σt=0n（CI−CO）t（1+ic）−t。财务净现值表示建设项目的收益水平超过基准收益的额外收益；财务净现值大于等于零，表明项目的盈利能力达到或者超过按设定的折现率计算的盈利水平。一般只计算所得税前财务净现值。
财务内部收益率（FIRR）是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，其表达式为 Σt=0n（CI−CO）t（1+FIRR）−t = 0。判别依据应采用行业发布或者评价人员设定的财务基准收益率 ic：若 FIRR ≥ ic，则项目在经济效果上可以接受；若 FIRR ＜ ic，则项目在经济效果上应予否定。 - 12. 简述各清偿能力指标的计算方法和评价标准。
- 1）借款偿还期：以项目投产后获得的可用于还本付息的资金（利润、折旧及其他收益）还清借款本息所需要的时间，一般以年为单位。
2）利息备付率：也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内的息税前利润与应付利息的比值，利息备付率=息税前利润／当期应付利息，息税前利润=利润总额＋计入总成本费用的利息费用。利息备付率应分年计算，对于正常经营的企业应当大于1。
3）偿债备付率：各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值，偿债备付率=可用于还本付息额／当期应还本付息额，可用于还本付息额=息税前利润＋折旧加摊销−企业所得税。偿债备付率正常情况下应当大于1。
4）资产负债率：资产负债率=负债总额／资产总额×100%。这一比率越低，则偿债能力越强；但资产负债率
注：本页第12题答案承接至下一页。
第5页：单元1 习题参考答案（五）与案例一
- 12. 各清偿能力指标的计算方法和评价标准（续）
- 的高低还反映了项目利用负债资金的程度，因此该指标水平应适当。
5）流动比率：流动比率=流动资产总额／流动负债总额×100%，反映企业偿还短期债务的能力。该比率越高，单位流动负债将有更多的流动资产作保障，短期偿债能力越强；但比率过高说明资金利用效率低，一般为200%较好。
6）速动比率：速动比率=速动资产总额／流动负债总额×100%，速动资产=流动资产−存货，反映企业在很短时间内偿还短期债务的能力，一般为100%左右较好。
三、案例题
案例一：含表1-20 项目建设投资贷款还本付息表（单位：万元）、表1-21 项目流动资金贷款还本付息表（单位：万元），涉及年初累计借款、本年新增借款、本年应计利息、本年应还本金与本年应还利息等项目，计算结果包括52.761.10万元、1343.25万元、1376万元等数据。
案例二：表1-22 自有资金现金流量表（单位：万元），含现金流入（销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金）、现金流出（自有资金、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、销售税金及附加、所得税）、净现金流量、累计净现金流量、折现系数（ic=10%）与净现值、累计净现值等项目。
注：本页与下一页的贷款还本付息表、自有资金现金流量表在源文件中为数字粘连文本，无法安全地按列切分还原，故此处保留为文字说明，建议对照原课件表格补充完整数据。
第6页：单元1 案例二与案例三参考答案
案例二（续）：自有资金现金流量表数据（单位：万元）涉及回收固定资产余值1000、回收流动资金、现金流出2300与1500、自有资金1551.25、借款本金偿还（90.13～365.75区间）、借款利息支付、经营成本2700、销售税金及附加300、所得税（222.50～313.46区间）、净现金流量与累计净现金流量、折现系数（ic=10%）及净现值、累计净现值等。
计算结果：动态投资回收期约5.62年；净现值916.84万元，项目可行。
案例三计算结果：1. 11246.40万元；2. 13643.10万元；3. 818.59万元；4. 14461.69万元。
注：本页表格数字在源文件中为粘连文本，无法安全地按列切分还原，具体行列数据建议对照原课件表格补充。
