页数：33页文件大小：220.2 KB来源： 财务管理学ppt课件
本课件先界定营运资金的含义与特点，再讲现金的持有动机与成本、成本分析模式与存货模式下的最佳现金持有量及日常管理，随后展开应收账款的功能成本与信用政策、存货经济批量模型与储存期控制、存货ABC分类管理。
第一节营运资金的含义与特点一、营运资金的含义又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额，包括流动资产的管理和流动负债的管理
二、营运资金的特点
营运资金管理：主要是资金运用和资金筹措的管理，还必须结合流动资产和流动负债两个方面的特点来分析
现金资产的特点就是流动性好，但盈利能力较差。（一）现金的持有动机1、交易性动机2、预防性动机3、投机性动机
（二）持有现金的成本1、持有成本。是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益
二、最佳现金持有量的确定1、成本分析模式它是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。如下图所示：总总成本线成机会成本线本短缺成本线现金持有量
某企业有四种现金持有方案，各自的机会成本与短缺成本如下表，据此分析最佳现金持有量：
| 方案 | 现金持有量（元） | 机会成本（12%） | 短缺成本（元） | 总成本（元） |
|---|---|---|---|---|
| A | 10000 | 1200 | 5600 | 6800 |
| B | 20000 | 2400 | 2500 | 4900 |
| C | 30000 | 3600 | 1000 | 4600 |
| D | 40000 | 4800 | 0 | 4800 |
说明：源文件列序为总成本、短缺成本、机会成本，本表按机会成本、短缺成本、总成本的常规列序重排，数值未作改动。C方案总成本最低，应选择C方案，即最佳现金持有量为30000元。
（二）存货模式又称鲍莫模式（BaumolModel）。存货模式的着眼点也是现金有关成本最低，管理成本因其相对稳定，因现金持有量的多少无关，因而不予考虑。对短缺成本也不予考虑。美国经济学家William．J．Baumol提出
存货模式下现金持有量图
现金的最佳持有量计算公式：现金管理相关总成本=持有机会成本＋转换成本：持有机会成本=K·Q/2；转换成本=F·T/Q式中：TC：现金管理总成本；Q：最佳现金持有量；K：有价证券利息率；T：特定时期内的现金总需求量；F：每次转换有价证券的固定成本。求导数后可得出：
三、现金的日常管理现金日常管理的目的在于提高现金使用效率，包括现金收入和现金支出的管理。力争现金流量同步使用现金浮游量加速收款推迟应付款的支付需做到
第三节应收账款一、应收账款的功能应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购买或接受劳务的单位收取的款项。应收账款的功能是指它在企业生产经营中所具有的作用，主要表现为：
二、应收账款的成本(即信用成本)
机会成本计算公式：应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本=赊销收入净额÷日历天数（360）×应收账款周转期×变动成本率×资金成本①应收账款周转率=日历天数（360）÷应收账款周转期②应收账款平均余额=赊销收入净额÷应收账款周转率③维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率=赊销收入净额÷应收账款周转率×变动成本率资金成本一般按有价证券收益率计算。
假设大华公司预测的年度赊销额为4680000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，试计算该公司应收账款的机会成本。应收账款平均余额=（4680000÷360）×60= 780000（元）应收账款占用资金= 780000×60%=468000（元）应收账款机会成本= 468000×10%=46800（元）
三、信用政策的制定信用政策（也称应收账款政策）是企业对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本规范。包括：
（一）、信用标准：是客户获得商业信用所应具备的最低条件
（二）、信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求,包括信用期限、折扣期限及现金折扣等
信用条件备选方案的评价方法：
收账费用根据改变信用期得到的收益和增加的成本两者比较作出判断。一般说来，收账的花费越大，收账措施越有力，可收回的账款应越大，坏账损失也就越小。
三、应收账款的日常管理1、应收账款追踪分析应收账款一旦为客户所欠，赊销企业就必须考虑如何按期足额收回的问题
4、应收账款坏账准备制度
包括：各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。存货的功能是指存货在企业生产经营过程中所具有的作用。存货成本是指企业持有存货发生的成本支出。相关概念
存货投资的成本进货成本储存成本缺货成本存货进价进货费用存货投资的功能（动机）防止停工待料适应市场变化降低进货成本维持均衡生产
决定存货经济批量的成本因素主要包括变动性进货费用、储存变动成本以及允许缺货时的缺货成本。
(一)基本模式计算公式：存货相关总成本TC（Q）＝相关进货费用＋相关储存成本=设：TC（Q）:经济进货批量的存货总成本Q:经济进货批量；B:每次的进货费用A:存货的年需要量；C:存货的年单位储存成本I :经济进货批量平均占用资金；N:年度最佳进货批次
大华公司每年需耗用甲材料720千克，该材料的单位采购成本为20元，单位储存成本4元，平均每次进货费用40元，则计算有关数据如下：==120（千克）== 480（元）=1200（元）N==
（二）享受数量折扣条件下经济进货批量模型计算的基本步骤：
存货保利期是指商品从验收入库起至商品销售止能够实现目标利润的最长储存期限。
江南商厦股份有限公司经营的自行车年销售收入为500 000元，销售成本为440000元，期间费用为63 780元。其中：仓储管理费用为7 640元，商品持有成本为6760元，销售税金及附加为1 020元。(1)计算自行车保本期：商品销售毛利= 500 000–440 000= 60 000(元)固定费用= 63 780–7 640–6 760= 49 380(元)
(2)若自行车目标利润为8 800元，计算其保利期：
（二）存货ABC分类管理存货ABC管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C、三类。1、存货ABC分类的标准
2、ABC分类法的应用步骤当金额百分比累加到70%左右时，以上存货视为A类存货；百分比介于70%~90%之间的存货作B类存货，其余则为C类存货。列示企业全部存货的明细表计算出每种存货的价值总额计算出占全部存货金额的百分比
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