05 第五章 建设项目决策阶段工程造价的计价与控制.pptx

第1页：建设项目决策阶段工程造价的计价与控制

建设项目决策阶段工程造价的计价与控制第五章

第2页：建设项目决策阶段工程造价的计学习要点

建设项目决策阶段工程造价的计学习要点第五章建筑项目决策阶段工程造价的计价与控制学习要点

• 了解决策阶段影响工程造价的主要因素
• 熟悉可研报告的作用、主要内容和审批程序
• 掌握掌握投资估算的方法；
• 熟悉各类财务基础数量的测算及建设项目财务评价基本报表的编制
• 掌握建设项目财务评价指标内容及方法
• 了解建设项目风险评价方法

第3页：投资决策是选择和决定投资行动方案的过程

投资决策是选择和决定投资行动方案的过程第一节项目决策总体概述1.含义:项目，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较及做出判断和决定的过程。正确的项目投资行动来源于正确的项目投资决策。项目决策正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到工程造价的高低及投资效果的好坏。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提

第4页：程造价的关系

程造价的关系第一节项目决策总体概述2.项目决策与工

• 项目决策的正确性是造价合理性的前提
• 项目决策的内容是决定工程造价的基础
• 造价高低、投资多少也影响项目决策决策阶段的投资估算是进行投资方案选择的重要依据之一，同时也是决定项目是否可行及主管部门进行项目审批的参考依据
• 项目决策的深度影响投资的精确度，也影响工程造价的控制效果

第5页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

• 项目建设规模
• 市场因素（首要因素）？项目市场需求？原材料市场、资金和劳动力市场对项目规模的制约.
• 技术因素？项目规模效益存在的基础（先进的生产技术和装备）？项目规模效益存在的保证（管理技术水平）第一节项目决策总体概述

第6页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

• 项目建设规模
• 市场因素（首要因素）
• 技术因素
• 环境因素政策因素、产业政策、投资政策、技术经济政策，以及国家、地区及行业经济发展规划等。此外，运输及通讯条件。第一节项目决策总体概述

第7页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

• 项目建设规模
• 市场因素（首要因素）
• 技术因素
• 环境因素政策因素，燃料动力供应，协作及土地条件，运输及通讯条件。政策因素包括产业政策、投资政策、技术经济政策，以及国家、地区及行业经济发展规划等。第一节项目决策总体概述

第8页：项目决策总体概述例题

项目决策总体概述例题例.在确定项目的合理规模时，需考虑的首要制约因素是().A.资金因素B.市场因素C.技术因素D.环境因素B

第9页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

• 项目建设规模
• 市场因素（首要因素）
• 技术因素
• 环境因素
• 建设地区及建设地点（厂址）
• 建设地区的选择
• 建设地点（厂址）的选择第一节项目决策总体概述

第10页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

建设地区及建设地点

建设地区及建设地点（厂址）

建设地区的选择

建设地区的选择

建设地区的选择要考虑的因素

①要符合国民经济发展战略规划、国家工业布局总体规划和地区经济发展规划的要求.②要根据项目的特点和需要，充分考虑原材料条件、能源条件，各地区对项目产品需求及运输条件等.

第11页：建设地区及

建设地区及

建设地区及建设地点

建设地区及建设地点（厂址）

建设地区的选择

建设地区的选择

建设地区的选择考虑的因素

③综合考虑气象、地质、水文等建厂的自然条件.④要充分考虑劳动力来源、生活环境、协作、施工力量、风俗文化等社会环境因素的影响.3.项目决策阶段影响工程造价的主要因素

第12页：建设地区的选择

建设地区的选择

• 建设地区的选择
• 建设地区的选择考虑的因素
• 建设地区的选择原则①靠近原料、燃料和提供地和产品消费地②工业项目适当聚集
• 建设地点（厂址）的选择
• 项目决策阶段影响工程造价的主要因素

第13页：项目决策总体概述例题

项目决策总体概述例题例.对于铝矿石、食用油等初步加工项目，在进行建设地区的选择时应遵循的原则是().A.靠近原料产地B.远离城市C.靠近燃料提供地D.靠近产品消费地A

第14页：建设地点

建设地点

• 建设地点（厂址）的选择
• 选择地点的要求①节约土地，少占耕地，减少拆迁移民②减少环境污染③尽量选在工程地质、水文地质条件较好地段，土壤耐压应满足拟建厂要求，严防选在断层、溶岩、流沙层及洪水淹没区、已采矿坑塌陷区、滑坡区。厂址的地下水位应尽可能低于地下建筑物的基准面.3.项目决策阶段影响工程造价的主要因素

第15页：建设地点

建设地点

• 建设地点（厂址）的选择
• 选择地点的要求④要有利于厂区合理布置和安全运行⑤尽量靠近交通运输条件和水电供应方便地，便于供电、供热和其他协作条件的取得.3.项目决策阶段影响工程造价的主要因素

第16页：建设地点

建设地点

• 建设地点（厂址）的选择
• 选择地点的要求
• 厂址选择时的费用分析（考虑全寿命周期）①项目投资费用.包括土地征购费、拆迁补偿费、土石方工程费、运输设施费、排水及污水处理设施费、动力设施费、生活设施费、临时设施费、建材运输费等。②项目投产后生产经营费用比较.包括原材料、燃料运入及产品运出费用，给排水、污水处理费用，动力供应费用等。

第17页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

• 技术方案(产品生产采用的流程和方法)
• 技术方案选择的基本原则：（适用、可靠、合理）
• 技术方案选择的内容：
• 生产方法选择
• 工艺流程方案选择

第18页：项目决策阶段影响工程造价的主要因素

项目决策阶段影响工程造价的主要因素3.

• 设备方案①要尽量选用国产设备.②要注意进口设备与原有国产设备、厂房之间的衔接配套问题.③进口设备之间以及国内外设备之间的衔接配套.④注意进口设备与原材料、备品备件及维修能力之间的配套问题.

第19页：项目决策总体概述例题

项目决策总体概述例题例：项目决策阶段影响工程造价的主要因素有项目合理的规模、建设标准水平、建设地区、工程技术方案等，下列表述正确的是()。A项目规模的合理性决定着工程造价的合理性B．大多数工业交通项目应采用国际先进标准C．工业项目建设地区的选择要遵循高度集中原则D．生产工艺方案确定标准是中等适用和经济合理A

第20页：思考题

思考题

• 建设项目决策与工程造价二者的关系？
• 项目决策阶段影响工程造价的主要因素有哪些？
• 建设地区及建设地点（厂址）选择应考虑哪些因素？
• 工业项目的建设布局应采取哪些原则？

第21页：

第22页：建设项目可行性研究

建设项目可行性研究第二节1.可行性研究（FeasibilityStudy）概述

• 概念：在投资决策前，通过详细的调查研究，对拟建项目的必要性、可实现性以及对经济和社会的有利性所做的全面系统的综合性研究.为项目投资决策提供科学依据。

第23页：建设项目可行性研究

建设项目可行性研究

含义

根据不同的发展规划要求,对拟建项目在技术、工程和经济上是否可行进行全面分析和论证、多方案比较和综合评价,为编制和审批设计任务书提供可靠依据.

可行性研究属于投资前阶段的工作.要对工程

可行性研究属于投资前阶段的工作.要对工程项目进行技术经济分析和多方案的论证比较，从技术、经济、金融、贸易等方面为项目提供依据.

第24页：可行性研究的作用

可行性研究的作用

• 可行性研究的作用令建设项目投资决策的依据令编制设计文件的依据令向银行贷款的依据可研报告中详细预测了项目的财务效益和经济效益以及贷款偿还能力。

第25页：可行性研究的作用

可行性研究的作用

• 可行性研究的作用令与各协作单位签订合同及有关协议的依据（建设单位与有关协作单位在签订原材料、燃料、动力、工程建筑、设备采购等协议时，以批准的可研报告为基础）令环保部门、政府和规划部门审批项目的依据令施工组织、工程进度安排及竣工验收的依据令项目后评价依据

第26页：可行性研究的目的论证建设项目在技术上是否

可行性研究的目的论证建设项目在技术上是否

• 可行性研究的目的论证建设项目在技术上是否先进，是否实用、可靠，在经济上是否合理，在财务上是否盈利。通过多方案比较，提出评价意见，推荐最佳方案。它为决定建设项目能否成立提供依据，从而减少项目决策的盲目性，使建设项目的确定具有切实的科学性.第一章工程估价概述

第27页：可行性研究的成果

可行性研究的成果

• 可行性研究的成果可行性研究报告可行性研究由经过资质审定的规划单位、勘察设计单位、工程咨询单位和监理单位进行。可行性研究报告经有资格的工程咨询单位评估后，由计划或其它有关部门审批。从而作为项目最终的决策文件和设计依据。项目的可行性研究报告经批准后，就开始组建项目管理班子。第一章工程估价概述

第28页：可行性研究的内容

可行性研究的内容2.

初步可行性研究的内容

初步可行性研究的内容

项目提出的背景

提出背景、投资必要性和经济意义、研究工作依据和范围.

市场需求和建设规模

市场需求预测、市场竞争情况、营销策略、建设规模.

建设条件和厂址选择

资源和原材料供应、建设地点选择、厂址选择

第29页：可行性研究的内容

可行性研究的内容2.

初步可行性研究的内容

初步可行性研究的内容

设计方案

生产技术方案、平面布置与运输、土建工程、公共与辅助工程.

环境保护和劳动安全

主要污染源与污染物、综合利用与治理方案、环境影响评价、劳动保护.

企业组织和劳动定员

企业组织、人员配备与培训.

第30页：可行性研究的内容

可行性研究的内容2.

初步可行性研究的内容

初步可行性研究的内容

项目实施计划和进度

建设计划、实施进度

投资估算与资金筹措

投资估算、资金来源、筹措方式

项目的经济评价

财务评价、经济评价、不确定分析

项目的综合评价和建议

项目的综合评价和建议

第31页：详细可行性研究的内容

详细可行性研究的内容

• 详细可行性研究的内容
• 总论
• 市场需求和拟建规模
• 资源条件评价
• 建设规模与产品方案
• 厂址选择
• 设计、设备及工程方案
• 主材及燃料供应
• 总图布置、场内外运输与公用辅助工程
• 能源和资源节约措施
• 环境影响评价
• 劳动安全卫生与消防
• 组织机构与人力资源配置
• 融资方案
• 风险分析
• 财务和国民经济评价
• 结论

第32页：建设项目可研可概括为三大部分第一章工程估

建设项目可研可概括为三大部分第一章工程估

• 建设项目可研可概括为三大部分第一章工程估价概述市场研究,包括产品的市场调查和预测研究，是项目可研的前提和基础，主要解决项目“必要性”问题.技术研究，即技术方案和建设条件研究，是项目可研的技术基础，主要解决项目在技术上的“可行性”问题.效益研究，即经济效益的分析和评价，是项目可研核心部分，解决项目在经济上的“合理性”问题.

第33页：建设项目可行性研究例题

建设项目可行性研究例题例.在项目的可行性研究中，占核心地位的是().A.市场研究C.建设条件研究B．技术方案研究D．效益研究例.对拟建项目的建设条件和所拟采用的技术方案进行分析，在可行性研究中属于().A.方案研究C.效益研究B．市场预测研究D．技术研究DD

第34页：可行性研究报告的工作程序与编制

可行性研究报告的工作程序与编制3.

• 编制程序建设单位提出建议书和初步可研项目业主、承办单位委托有资质的单位进行可研咨询或设计单位进行可研编制完整的可研报告

第35页：明确目标研究必要性调查研究其他资金筹措厂

明确目标研究必要性调查研究其他资金筹措厂址选择技术调查资源调查市场调查

• 可行性研究的工作程序研究策划技术可行性经济合理性结论和建议技术方案设计与优选经济评价编写可行性研究报告

第36页：详细可行性研究初步可行性研究投资机会研究

详细可行性研究初步可行性研究投资机会研究工作阶段项目拟定项目初选项目设想工作性质对项目进行深入细致的技术经济论证，编制可行性研究报告，提出结论性意见，为项目投资决策提供依据对项目进行专题辅助研究，编制初步可行性研究报，确定是否必要进行详细可行研究，进一步判断项目的生命力鉴别投资方向，寻找投资机会，提出项目建议，为初步选择项目提供依据工作内容与成果10%20%30%投资估算精度

• 可行性研究的工作阶段

第37页：可行性研究报告编制依据

可行性研究报告编制依据

• 可行性研究报告编制依据
• 项目建议书（初步可研报告）及批复文件.
• 国家和地方经济和社会发展规划，行业部门发展规划.
• 国家有关法律、法规和政策.
• 大中型项目，必须具国家批准的资源报告、国土开发整治规划、江河流域规划、工业基地规划等文件.

第38页：可行性研究报告编制依据

可行性研究报告编制依据

• 可行性研究报告编制依据
• 有关机构发布的工程建设方面的标推、规范和定额。
• 合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。
• 委托单位的委托合同。
• 经国家统一颁布的有关项目评价的基本参数和指标。
• 有关的基础数据。

第39页：可行性研究审批《国务院关于投资体制改革的

可行性研究审批《国务院关于投资体制改革的3.决定》，政府对于投资项目管理分为审批、核准和备案三种形式

• 政府对于投资项目的管理①政府投资项目继续实行审批制②企业的自投资金项目，取消审批③以投资补助、转贷或贷款贴息方式使用政府投资资金的企业投资项目，在项目核准或备案后向政府提交资金申请报告核准制备案制

第40页：政府直接投资和资本金注入的项目审批

政府直接投资和资本金注入的项目审批

• 政府直接投资和资本金注入的项目审批①由国家发改委审核报国务院批准的项目②国家发改委审批地方政府投资的项目使用中央预算内投资、中央专项建设基金、中央统还国外贷款5亿元及以上的项目；使用中央预算内投资、中央专项建设基金、统借自还国外贷款总投资50亿元及以上的项目.地方政府项目，只需审批项目建议书

第41页：政府直接投资和资本金注入的项目审批

政府直接投资和资本金注入的项目审批

• 政府直接投资和资本金注入的项目审批③使用国外援助性资金的项目审批由中央统借统还项目，按中央政府直接投资项目管理，可研报告需报批国务院；省政府负责偿还或提供还款担保项目，按省级政府直接投资项目管理，可研报告由省级发改部门审批，权限不得下放.由项目用款单位自行偿还且不需政府担保项目，参照《政府核准的投资项目目录》，之内的报批国务院，之外，可研报告无需审批。

第42页：思考题

思考题

• 可行性研究在建设项目中有哪些作用？
• 初步可行性研究与详细可行性研究的内容有哪些？
• 目前我国对可行性研究报告的审批有几种方式？
• 对于政府直接投资和资本金注入的项目审批有哪几种形式？如何区分？

第43页：

第44页：建设项目投资估算

建设项目投资估算

• 1.含义:在项目投资决策过程中，依据现有的资料和特定方法，对建设项目的投资数额进行的估计。它是项目建设前期编制项目建议书和可行性研究报告的酌重要组成部分，是项目决策的重要依据之一。投资估算的准确与否不仅影确到可行性研究工作的质量和经济评价结果，而且直接关系到下一阶段设计概算和施工图预算的编制，对建设项目资金筹措方案也有直接的影响。

第45页：2.投资估算的作用？项目建议书阶段的投资

2.投资估算的作用？项目建议书阶段的投资

• 2.投资估算的作用？项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用.？项目可研阶段的投资估算,是项目投资决策的重要依据，是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件.？项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内.

第46页：2.投资估算的作用？可作为项目资金筹措及

2.投资估算的作用？可作为项目资金筹措及

• 2.投资估算的作用？可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，建设单位可据此进行资金筹措和向银行申请贷款.？是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据.

第47页：3.投资估算的阶段划分与精度要求？项目规

3.投资估算的阶段划分与精度要求？项目规

• 3.投资估算的阶段划分与精度要求？项目规划阶段的投资估算建设项目规划阶段指有关部门根据国民经济发展规划、地区发展规划和行业发展规划的要求，编制一个建设项目的建设规划。此阶段是按项目规划的要求和内容，粗略的估算建设项目所需要的投资额。对投资估算精度的要求为允许误差大于±30％.？项目建议书阶段的投资估算

第48页：3.投资估算的阶段划分与精度要求子项目建

3.投资估算的阶段划分与精度要求子项目建

• 3.投资估算的阶段划分与精度要求子项目建议书阶段的投资估算在项目建议书阶段，是按项目建议书中的产品方案、项目建设规模、产品主要生产工艺、企业车间组成、初选建厂地点等，估算建设项目所需要的投资额。其对投资估算精度的要求为误差控制在±30％以内。此阶段项目投资估算的意义是可据此判断一个项目是否需要进行下一阶段的工作。

第49页：3.投资估算的阶段划分与精度要求？初步可

3.投资估算的阶段划分与精度要求？初步可

• 3.投资估算的阶段划分与精度要求？初步可行性研究阶段的投资估算初步可行性研究阶段，是在掌握了更详细、更深入的资料条件下，估算建设项目所需的投资额。其对投资估算精度的要求为误差控制在±20％以内。此阶段项目投资估算的意义是据以确定是否进行详细可行性研究。

第50页：3.投资估算的阶段划分与精度要求？详细可

3.投资估算的阶段划分与精度要求？详细可

• 3.投资估算的阶段划分与精度要求？详细可行性研究阶段的投资估算详细可行性研究阶段的投资估算至关重要,因为此阶段的投资估算经审查批准之后,即作为工程设计任务书中规定的项目投资限额，并可据此列入项目年度基本建设计划.对投资估算精度的要求为误差控制在±10%以内。

第51页：4.投资估算的内容

4.投资估算的内容

• 4.投资估算的内容
• 固定资产（动静态）投资估算
• 流动资金估算固定资产投资估算内容按费用性质划分，包括建安工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息、固定资产投资方向调节税以等。其中，建筑安装工程费、设备及工器具购置费形成实体固定资产、无形资产及其他资产.固定资产

第52页：4.投资估算的内容

4.投资估算的内容

• 4.投资估算的内容
• 固定资产（动静态）投资估算
• 流动资金估算流动资金是指生产经营项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工作及其他经营费用等所需的周转资金。是伴随固定资产投资而发生的长期占用的流动资产投资，其表现形式为流动资产与流动负债的差值现金、应收帐款、存货应付账款

第53页：实体固定资产

实体固定资产

第54页：4.投资估算的内容

4.投资估算的内容

4.投资估算的内容

4.投资估算的内容

固定资产

固定资产（动静态）投资估算

流动资金估算固定资产实体固定资产静态

设备及工器具购置费、建安费、工程建设其它费用、基本预备费动态：建设期贷款利息、涨价预备费、投调税流动资金＝流动资产（现金、应收帐款、存货）－流动负债（应付帐款）财务营运资金

第55页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例：某建设项目达到设计生产能力后，全厂定员1000人,工资和福利费按照每人每年20000元估算.每年的其他费用为1000万元,其中其他制造费600万元,现金周转次数为每年10次。流动资金估算中应收账款估算额为2000万元,应付账款估算额为1500万元,存货估算额为6000万元,求该项目流动资金估算额。解：现金需要量＝（2000＋1000）/10＝300万元流动资金＝300＋2000＋6000－1500＝6800

第56页：5.投资估算的方法

5.投资估算的方法

• 5.投资估算的方法:（重要）
• 固定资产投资静态投资部分的估算
• 固定资产投资动态投资部分的估算
• 流动资金估算方法

第57页：固定资产投资静态投资部分的估算1）单位生

固定资产投资静态投资部分的估算1）单位生

• 固定资产投资静态投资部分的估算1）单位生产能力估算法:利用相近规模的生产能力投资乘以假设规模，即得拟建项目投资C2=(C1/Q1)Q2f式中：C1－已建类似项目的静态投资额；C2－拟建项目静态投资额Q1－已建类似项目的生产能力；Q2－拟建项目的生产能力f－不同时期、地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数

第58页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例:假定某地拟建一座200套客房的豪华宾馆，另有一座豪华宾馆最近在该地施工,且掌握了以下资料：有250套客房,有门餐厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施.总造价为1025万美元.试估算新建项目的总投资.解：先推算出折算到每套客房的造价：C1/Q1=总造价/客房总套数=1025/250=4.1万美元/套豪华旅馆造价估算值为：C2=4.1万美元×200=8200(万美元)

第59页：固定资产投资静态投资部分的估算式中

固定资产投资静态投资部分的估算式中

• 固定资产投资静态投资部分的估算式中：C1－已建类似项目的静态投资额；C2－拟建项目静态投资额Q1－已建类似项目的生产能力；Q2－拟建项目的生产能力;x－生产能力指数f－不同时期、地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数C2=C1fQ12）生产能力指数法：根据已建成的类似项目生产能力和投资额来估算拟建项目投资额.Q2x

第60页：固定资产投资静态投资部分的估算0≦x≦1

固定资产投资静态投资部分的估算0≦x≦1

• 固定资产投资静态投资部分的估算0≦x≦1若已建类似项目的生产规模与你建项目生产规模相差不大，且0.5≦Q1/Q2≦2,x取
• C2=C1fQ12）生产能力指数法:Q2x

第61页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例.下面有关单位生产能力估算法的叙述正确的是()。A.此种方法估算误差小，是一种常用的方法B.这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系C.在总承包工程报价时，承包商均采用此方法估价D.这种方法一般用于项目建议书阶段B

第62页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例.1992年在某地兴建一座年产年30万t合成氮的化肥厂，总投资28000万元，假设2014年在该地开工兴建45万吨合成氮的工厂，合成氮的生产能力指数为0.81，试求所需静态投资（设92至02年每年平均工程造价指数为1.10）。fQ1解：把数据代入生产能力指数公式Q2xC2=C1f=28000（45/30)0.81(1.1)22=316521Q2Q1C2=C1x

第63页：固定资产投资静态投资部分的估算C=E

固定资产投资静态投资部分的估算C=E

• 固定资产投资静态投资部分的估算C=E(1+f1P1+f1P1+f1P1….)+IC-拟建项目投资额；E-拟建项目设备费P
• P
• ..—已建项目中建安费及其他工程费与设备费比f
• f
• ..—由时间因素引起的定额、价格费用标准等调整系数3）系数估算法:（用于项目建议书阶段）①设备系数法：以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建安费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建安费和其他工程费，进而取出总投资。拟建项目其他费用

第64页：固定资产投资静态投资部分的估算3）系数估

固定资产投资静态投资部分的估算3）系数估

• 固定资产投资静态投资部分的估算3）系数估算法②朗格系数法：以设备费为基数，乘以适当系数推算建设费用（世行投资估算常采用）C=E(1+∑Ki)×KcC-总建设费用；E-主要设备费Ki---管线、仪表、建筑物等费用的估算系数Kc–管理费、合同费、应急费等项费用的估算系数总费用与设备费之比为朗格系数，即：KL=(1+∑Ki)×Kc

第65页：朗格系数法包含的内容

朗格系数法包含的内容③

第66页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例.在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万美元，试估算该工厂的投资.解：轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，应采用固体流程的数据。计算如下：①设备到达现场费用2204万美元②计算费用(a)a＝E×1.43＝2204×143＝3151.72(万美元）则设备基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.72－2204＝947.72③计算费用(b)

第67页：计算费用(b)

计算费用(b)③（b）＝E×1.43×1.1＝3466.89(万美元）则其中配管（管道工程）费用费为：3466.89－3151.72=315.17(万美元）④计算费用(c),即装置直接费(c)=E×1.43×1.1×1.5＝5200.34(万美元)则电器、仪表、建筑等工程费用为：5200.34－3466.89=1733.45(万美元)⑤计算投资CC=(c)×1.31=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45则间接费为：6812.45－5200.34=1612.11

第68页：建设投资动态部分的估算

建设投资动态部分的估算

• 建设投资动态部分的估算建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额、建设期利息两部分内容，如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算。汇率变化对动态投资的影响汇率变化意味着一种货币升值或贬值例.以估算年份的投资额为基数基期1:8.3，结算1:7.5，合同价10万基期￥830000，结算￥750000，亏8万人民币

第69页：外币对人民币贬值

外币对人民币贬值

外币对人民币贬值

外币不变，人民币增值，即所需付出的人民币减少。

外币对人民币升值

外币不变，人民币贬值，即所需付出的人民币增加。

估计汇率变化对建设项目投资的影响

估计汇率变化对建设项目投资的影响，主要通过预测汇率在项目建设期内的变动程度，以估算年份的投资额为基数，计算求得。

第70页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例：某项目的一部分资金从国外借款，当外币对人民币升值时，本息所支付的（）。A.外币金额不变，折算成人民币金额减少.B.外币金额不变，折算成人民币金额增加.C.外币金额增加，折算成人民币金额增加.D.外币金额减少，折算成人民币金额减少.B

第71页：流动资金估算方法

流动资金估算方法

• 流动资金估算方法1）分项详细估算法：根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别估算.可研中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款和应付账款四项进行估算。流动资金=流动资产－流动负债流动资产=应收账款+存货+现金流动负债=应付账款流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金

第72页：建设项目投资估算例题

建设项目投资估算例题例：流动资产估算时，一般采用分项详细估算法，其正确的计算式是：流动资金（）。A.流动资产＋流动负债B.流动资产－流动负债C.应收帐款＋存货－现金D.应付帐款＋存货＋现金－应收帐款E.应付帐款＋存货＋现金－应付帐款B

第73页：常用的基数有销售收入、经营成本

常用的基数有销售收入、经营成本总成本费用和固定资产投资

• 流动资金估算方法2）扩大指标估算法：现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。年流动资金额＝年费用基数×各类流动资金率年流动资金额＝年产量×单位产品产量占用流动资金额

第74页：流动资金的考核指标资金周转速度和产值资金

流动资金的考核指标资金周转速度和产值资金

• 流动资金的考核指标资金周转速度和产值资金率.
• 资金周转速度-指流动资金在一定时期内的周转次数或周转一次所需的天数.即:周转次数=产品销售收入/全年定额流动资金平均占用额流动资金周转天数=360/全年流动资金周转次数
• 产值资金率-每元产值所占用的定额流动资金的金额.

第75页：估算流动资金应注意的问题

估算流动资金应注意的问题

• 估算流动资金应注意的问题
• 在采用分项详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数，并考虑一定保险系数.
• 不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按照计算公式进行估算，不能直接按照100％生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比求得.
• 流动资金属于长期性(永久性)流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金(一般要求占30％)的方式解决.

第76页：思考题

思考题

• 投资估算的含义与作用？
• 建设项目投资估算的阶段如何划分？
• 建设项目投资估算精度上有哪些要求？
• 投资估算包括哪些内容？
• 投资估算的方法有哪几种？

第77页：

第78页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

• 含义:在经过项目建设必要性审查、生产建设条件评估和技术可行评估后,在市场需求调查、技术方案及规模经济论证基础上,从项目评价要求出发,对项目成本和收益等财务基础数据进行收集、测算,并编制财务基础数据测算表等一系列工作.财务基础数据的测算是项目财务评价、国民经济评价和投资风险评价的基础及依据

第79页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

• 内容:
• 项目总投资及其资金来源和筹措
• 成产成本费用
• 销售收入与税金
• 销售利润的形成与分配
• 贷款还本付息测算

第80页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

• 内容:
• 项目总投资及其资金来源和筹措？项目总投资：指一次性投入项目的固定资产（含建设期利息）和流动资金的总和。在项目建设投产后形成固定资产、其他资产和流动资产。？投资测算：包括项目总投资和项目建设期间各年度投资支出的测算，并在此基础上制定资金筹措和使用计划，指明资金来源和运用方式、进行筹资方案分析论证。

第81页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

内容

内容:

生产成本费用？生产成本费用

企业在生产经营过程中发生的各种耗费及其补偿价值。根据评价目的与要求，需按照不同的分类方法分别测算总成本费用、可变成本和固定成本、经营成本。？生产成本测算：可采用制造成本法或要素分类法进行测算。经营成本由总成本费用中扣除折旧费、推销费、维简费和利息支出而得。产品产量×定额费用

第82页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

• 内容:
• 销售收入与税金？在项目生产期的一定时间内，对产品各年的销售收入和税金进行测算。？销售收入按当年生产产品的销售量与产品单价计算；？销售税金指项目生产期内因销售产品(营业或提供劳务)而发生的从销售收人中缴纳的税金，包括消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加等，是损益表和现金流量表中的一个独立项目。

第83页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

• 内容:
• 销售利润的形成与分配？销售利润指在项目的销售收入扣除销售税金及附加和总成本费用后的盈余。？销售利润除缴纳所得税外，在弥补以往亏损和提取公积金后，才可作为偿还借款的资金来源。
• 贷款还本付息测算（反映项目清偿能力）？测算内容包括本金和利息，以及清偿贷款本息所需的实际时间。

第84页：财务基础数据测算

财务基础数据测算

• 内容:
• 贷款还本付息测算贷款还本付息----项目投产后，按国家规定的资金来源和贷款机构的要求偿还固定资产投资借款本金，而利息支出列入当年的生产总成本费用

第85页：财务基础数据测算表及其相互关系

财务基础数据测算表及其相互关系

• 财务基础数据测算表及其相互关系:
• 投资使用计划与资金筹措表固定资产投资估算表
• 流动资金估算表总成本费用估算表销售收入和税金及附加估算表
• 固定资产折旧费估算表预测项目建设期资金流动状况预测项目投产后资金流动状况

第86页：财务基础数据测算表及其相互关系

财务基础数据测算表及其相互关系

• 财务基础数据测算表及其相互关系:
• 无形资产摊销费估算表
• 外购材料、燃料动力估算表
• 损益和利润分配表
• 固定资产投资借款还本付息表(1)预测项目建设期间的资金流动状况(2)预测项目投产后的资金流动状况(3)预测项目投产后用规定的资金来源归还固定资产借款本息的情况

第87页：占固定资产投资比例

本页为表格内容，源文本未保留行列结构，暂以文字形式呈现，建议对照原课件图片还原为真表格。

占固定资产投资比例（%）估算价值工程或费用名称序号合计其他费用安装工程设备购置建筑工程固定资产投资工程费用主要生产项目辅助生产项目公共工程其他费用预备费用基本预备费涨价预备费建设期利息合计（1+2）11.11.1.11.1.21.1.31.21.31.3.11.3.223表1固定资产投资估算

第88页：表2流动资金估算表生产期投产期周转次数最

表2流动资金估算表生产期投产期周转次数最低周转天数年份项目序号n5432流动资产1应收帐款1.1存货1.2原材料1.2.1燃料1.2.2在产品1.2.3产成品1.2.4其他1.2.5现金1.3流动负债2应付帐款2.1流动资金（1-2）3

第89页：表3投资计划及资金筹措表合计投产期建设期

本页为表格内容，源文本未保留行列结构，暂以文字形式呈现，建议对照原课件图片还原为真表格。

表3投资计划及资金筹措表合计投产期建设期年份项目序号4321总投资1固定资产投资1.1建设期利息1.2流动资金1.3资金筹措2自有资金2.1资本金2.1.1资本溢价2.1.2借款2.2长期借款2.2.1流动资金借款2.2.2其他2.3

第90页：表4固定资产折旧估算表生产期投产期折旧率

表4固定资产折旧估算表生产期投产期折旧率合计年份项目序号n5432固定资产合计1原值1.1折旧费1.2净值1.3

第91页：表5无形及递延资产摊销估算表生产期投产期

本页为表格内容，源文本未保留行列结构，暂以文字形式呈现，建议对照原课件图片还原为真表格。

表5无形及递延资产摊销估算表生产期投产期原值摊销年限年份项目序号n5432无形资产1摊销1.1净值1.2递延资产2摊销2.1净值2.2无形及递延资产合计3摊销3.1净值3.2

第92页：表6总成本费用表生产期投产期年份项目序号

表6总成本费用表生产期投产期年份项目序号n5432直接材料费直接人工费制造费用管理费用销售费用利息支出总成本费用其中：折旧与摊销经营成本（7-6-7.1）12345677.18

第93页：表7借款还本付息表生产期投产期建设期年份

本页为表格内容，源文本未保留行列结构，暂以文字形式呈现，建议对照原课件图片还原为真表格。

表7借款还本付息表生产期投产期建设期年份项目序号n543210借款及还本付息1年初借款本息累计1.1本金1.1.1建设期利息1.1.2本年借款1.2本年应付利息1.3本年还本1.4本年付息1.5偿还借款本金的资金来源2利润2.1折旧与摊销2.2自有资金2.3资产回收2.4其他2.5合计

第94页：表8损益表生产期投产期建设期年份项目序号

表8损益表生产期投产期建设期年份项目序号n543210产品销售收入1销售税金及附加2总成本费用3利润总额（1-2-3）4所得税（4×33%）5税后利润（4-5）6盈余公积金6.1应付利润6.2未分配利润6.3累计未分配利润7

第95页：表9资金来源与运用表生产期投产期建设期年

表9资金来源与运用表生产期投产期建设期年份项目序号n543210资金来源1利润总额1.1折旧与摊销费1.2长期借款1.3流动资金借款1.4其他短期借款1.5自有资金1.6其他1.7回收固定资产余值1.8回收流动资金资产1.9

第96页：续表9资金来源与运用表生产期投产期建设期

续表9资金来源与运用表生产期投产期建设期年份项目序号n543210资金运用2固定资产投资2.1建设期利息2.2流动资金投资2.3所得税2.4应付利润2.5长期借款还本2.6流动资金借款还本2.7其他短期借款还本2.8盈余资金3累计盈余公积金4累积未分配利润

第97页：表10资产负债表生产期投产期建设期年份项

表10资产负债表生产期投产期建设期年份项目序号n543210资产1流动资产总额1.1现金1.1.1累计盈余资金1.1.2应收帐款1.1.3存货1.1.4在建工程1.2固定资产净值1.3无形和递延资产1.4

第98页：续表10资产负债表生产期投产期建设期年份

续表10资产负债表生产期投产期建设期年份项目序号n543210负债及所有者权益2流动负债总额2.1应付帐款2.1.1流动资金借款2.1.2其他短期借款2.1.3长期借款2.2负债小计所有者权益2.3资本金2.3.1资本公积金2.3.2累计盈余公积金2.3.3累积未分配利润2.3.4

第99页：财务基础数据测算表及其相互关系

财务基础数据测算表及其相互关系

财务基础数据测算表及其相互关系

估算表可归纳为三大类：

预测项目建设期间的资金流动状况的报表

如投资使用计划与资金筹措表和固定资产投资估算表

预测项目投产后的资金流动状况的报表

预测项目投产后的资金流动状况的报表；如流动资金估算表、总成本费用估算表、销售收入和税金及附加估算表、损益表等。

第100页：财务基础数据测算表及其相互关系

财务基础数据测算表及其相互关系

• 财务基础数据测算表及其相互关系:
• 预测项目投产后用规定的资金来源归还固定资产借款本息的情况，即为借款还本付息表，它反映项目建设期和生产期内资金流动情况和项目投资偿还能力与速度.

第101页：财务基础数据测算表及其相互关系

财务基础数据测算表及其相互关系

• 财务基础数据测算表及其相互关系:

第102页：生产成本费用的估算

生产成本费用的估算

• 生产成本费用的估算:①按成本与生产过程的关系分为：制造成本和期间费用②按成本与产量的关系分：固定成本和可变成本③按财务评价特定要求：总成本费用和经营成本

第103页：生产成本费用的估算

生产成本费用的估算

• 生产成本费用的估算（一）总成本费用的估算
• 产品制造成本加期间费用估算法（经济用途）总成本--一定时期内因生产和销售产品发生的全部费用

第104页：总成本费用的估算

总成本费用的估算（一）2.生产要素估算法（从费用视角考虑）

第105页：经营成本估算

经营成本估算（二）经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出（三）固定与可变成本估算

第106页：财务基础数据测算例题

财务基础数据测算例题例.在下列经营成本表达式中计算正确的是（）.A.经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－利息支出B.经营成本＝总成本费用－摊销费－维简费－利息支出C.经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－维简费－利息支出D.总成本费用＝总成本费用－折旧费－摊销费－维简费－利利润支出C

第107页：单位产品成本的估算

单位产品成本的估算（四）1.生产单一产品的单位成本估算按制造成本法直接计算产品的单位成本，或按完全成本法求出总成本，再除以年产量.2.生产多种产品①先将总成本采用系数法在各种产品之间进行分配，确定各种产品的总成本，然后除以各种产品的年产量，即求得各产品的单位成本。②运用产品制造成本法按各种产品分别测算各车间单位产品生产成本，再逐步转为各种产品的单位成本

第108页：销售收入

销售收入

• 销售收入、销售税金及附加的估算（一）销售收入的估算①确定销售量，明确销售市场，根据市场调查和预测分析结果，测算出内销和外销的销售量。②确定产品销售价格（销售去向及市场需求）③销售收入销售收入=销售量×销售单价

第109页：销售收入

销售收入

• 销售收入、销售税金及附加的估算（二）销售税金及附加的估算销售税金及附加的计征依据即项目的销售收入。销售税金及附加中不含增值税，因为增值税是价外税，纳税人交税，最终由消费者负担，因此与纳税人的经营成本和经营利润无关，所以，增值税不在“销售(营业)税金及附加”中反映，在经营期间的现金流量系统中可不考虑增值税。

第110页：投资借款还本付息估算

投资借款还本付息估算

• 投资借款还本付息估算
• 还本付息资金来源
• 还款方式及顺序1国外（含境外）借款的还款方式2国内借款的还款方式根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产摊销费和其他还款资金来源

第111页：还款方式及顺序

还款方式及顺序2.1）国外（含境外）借款的还款方式按照国际惯例，债权人对贷款本息的偿还期限均有明确的规定。要求借款方在规定期限内按规定数量还清全部贷款的本金和利息。因此，需要利用资本回收系数计算出在规定的期限内每年需归还的本息总额，然后按协议的要求分别采用等额还本付息，或等额还本、利息照付两种方法

第112页：还款方式及顺序

还款方式及顺序2.2）国内借款的还款方式国内借贷双方在有关借贷合同中规定了还款期，但在实际操作过程中，主要根据项目还款资金来源情况进行测算。一般情况下，先偿还当年所需的外汇借款本金，然后按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的顺序归还国内借款

第113页：思考题

思考题

• 财务基础数据测算包括哪些内容？
• 项目评价时必须具备的财务基础数据测算表有哪些？相互关系如何？
• 生产成本估算有哪几种方法？
• 投资借款还本付息如何估算？

第114页：

第115页：建设项目财务评价

建设项目财务评价第五节1.财务评价综合概述

• 财务评价的含义:根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表．计算评价指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。

第116页：建设项目财务评价

建设项目财务评价第五节1.财务评价综合概述

• 财务评价的作用
• 考察项目的财务盈利能力。
• 用于制定适宜的资金规划。
• 为协调企业利益与国家利益提供依据。
• 财务评价的程序

第117页：财务评价综合概述

财务评价综合概述1.

• 财务评价的程序(1)估算现金流量；(2)编制基本财务报表；(3)计算与评价财务评价指标(4)进行不确定性分析；(5)风险分析；(6)得出评价结论

第118页：

第119页：财务评价原理

财务评价原理

• 财务评价原理
• 财务评价综合概述财务报表指标计算方法行业即国家参数基础数据指标参数比较评价结果财务评价作用原理

第120页：财务评价的内容与评价指标

财务评价的内容与评价指标

• 财务评价的内容与评价指标(1)财务盈利能力评价（考察投资项目盈利水平）(2)项目偿债能力分析(3)外汇平衡分析(考察涉及外汇收支项目在计算期内各年外汇余缺程度，在编制外汇平衡表基础上,了解各年外汇余缺状况，对外汇不能平衡的年份根据外汇短缺程度，提出可行解决方案)编制全部投资现金流量表、自有资金现金流量表和损益表三个财务报表。计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等指标

第121页：财务评价的内容与评价指标

财务评价的内容与评价指标

• 财务评价的内容与评价指标（4）不确定性分析（5）风险分析：指在可变因素的概率分布已知的情况下,分析可变因素在各种可能状态下项目经济评价指标的取值，从而了解项目风险状况.指在信息不足，无法用概率描述因素变动规律的情况下，估计可变因素变动对项目可行性的影响程度及项目承受风险能力的一种分析方法。包括盈亏平衡分析和敏感性分析。

第122页：

第123页：续上表

续上表

第124页：编制1财务报表性质分类

编制1财务报表性质分类第五节建设项目财务评价2.基础财务报表的

• 基本报表
• 辅助报表

第125页：财务报表的性质分类

财务报表的性质分类（1）

基本报表

基本报表：

损益表

反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况，计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率。

现金流量表

反映项目计算期内各年的现金收支状况，用以计算各项评价指标，进行项目财务盈利能力分析。

第126页：财务报表的性质分类

财务报表的性质分类（1）

基本报表

基本报表：

资金来源与运用表

反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定借款与还款计划，为编制资产负债表提供依据。

资产负债表

综合反映项目计算期内各年未资产、负债和所有者权益的状况，考察项目资产、负债、所有者权益的结构合理性，进行清偿能力分析。

第127页：财务报表的性质分类

财务报表的性质分类（1）

• 辅助报表：
• 固定资产投资估算表
• 流动资金估算表
• 投资计划与资金估算表
• 主要产出物和投入物价格表
• 产品生产成本估算表

第128页：财务报表的性质分类

财务报表的性质分类（1）

• 辅助报表：
• 固定资产折旧估算表
• 无形资产及递延资产摊销估算表
• 产品销售收入和销售税金估算表
• 总成本费用估算表
• 借款还本付息计算表

第129页：表的编制

表的编制第五节建设项目财务评价（2）基础财务报

• 现金流量表的编制
• 损益表的编制
• 资金来源与资金运用表的编制
• 资产负债表的编制
• 外汇平衡表（大量使用外汇的项目）

第130页：财务报表的编制

财务报表的编制2.

• 现金流量的编制现金流量表：反映项目计算期内各年的现金收支状况，用以计算各项静、动态评价指标，进行项目财务盈利分析。第五节建设项目财务评价

第131页：现金流量图

现金流量图

• 现金流量图
• 描述一项投资活动在某一期间的现金收支情况012345支出年现金流量图收入

第132页：财务报表的编制

财务报表的编制2.

• 现金流量的编制
• 全部投资现金流量表
• 国内投资财务现金流量表第五节建设项目财务评价

第133页：现金流量的编制

现金流量的编制

• 现金流量的编制
• 全部投资现金流量表的编制(表1)全部投资现金流量表是站在项目全部投资的角度，或者说不区分投资资金来源，是在设定项目全部投资均为自有资金条件下的项目现金流量系统的表格式反映。第五节建设项目财务评价
• 财务报表的编制

第134页：表1现金流量表

本页为表格内容，源文本未保留行列结构，暂以文字形式呈现，建议对照原课件图片还原为真表格。

表1现金流量表（全部投资）生产期投产期建设期年份项目序号n…….543210现金流入产品销售收入11.11.21.3固定资产折旧费估算表中最末年固定资产期末净值回收固定资产余值项目正常生产年份流动资金的占用额回收流动资金现金流出固定资产投资流动资产投资经营成本销售税金及附加所得税22.12.22.32.42.5净现金流量累计净现金流量净现金流量现值累计净现金流量现值3456

第135页：现金流量的编制

现金流量的编制

• 现金流量的编制
• 自有资金现金流量表的编制(表2)自有资金现金流量表是站在项目投资主体角度，考察项目的现金流入流出情况。从项目投资主体看，投资借款是现金流入，但又同时将借款用于项目投资，构成同一时点、相同数额的现金流出，二者相抵。第五节建设项目财务评价
• 财务报表的编制

第136页：表2现金流量表

表2现金流量表（自有资金）生产期投产期建设期年份项目序号n543210现金流入1产品销售收入1.1回收固定资产余值1.2回收流动资金1.3现金流出2资产投资中的国内、外资金2.1国外借款本金偿还2.2经营成本2.3销售税金2.4技术转让费2.5营业外净支出2.6所得税2.7净现金流量3累计净现金流量4净现金流量现值5累计净现金流量现值6

第137页：基础财务报表的编制

基础财务报表的编制2.

• 损益表的编制损益表：反映项目计算期内各年销售（营业）收入、总成本费用、利润总额、所得税及税后利润分配情况的财务报表。编制以利润和总额为基础。进行财务评价时，利润总额为：利润总额=产品销售（营业）收入-销售税金及附加-总成本费用

第138页：

第139页：财务报表的编制

财务报表的编制2.

• 资金来源与资金运用表的编制

第140页：财务报表的编制

财务报表的编制2.

资产负债表的编制

资产负债表的编制

资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产

资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。

资产负债表的编制依据

资产＝负债+所有者权益

第141页：资产负债表生产期投产期建设期年份项目序号

资产负债表生产期投产期建设期年份项目序号n543210资产1流动资产总额1.1现金1.1.1累计盈余资金1.1.2应收帐款1.1.3存货1.1.4在建工程1.2固定资产净值1.3无形和递延资产1.4

第142页：续表资产负债表生产期投产期建设期年份项目

续表资产负债表生产期投产期建设期年份项目序号n543210负债及所有者权益2流动负债总额2.1应付帐款2.1.1流动资金借款2.1.2其他短期借款2.1.3长期借款2.2负债小计所有者权益2.3资本金2.3.1资本公积金2.3.2累计盈余公积金2.3.3累积未分配利润2.3.4

第143页：思考题

思考题

• 财务评价的主要内容和指标包括哪些？
• 为进行投资项目的经济效果分析，需要编制哪些基础财务报表？
• 全部投资现金流量表如何编制？
• 简述资产负债表与损益表的编制。

第144页：

第145页：体系与方法1财务评价指标体系

体系与方法1财务评价指标体系第五节建设项目财务评价3.财务评价指标

• 根据是否考虑时间价值分类（动态和静态）
• 根据指标的性质分类时间性、价值性、比率性

第146页：财务评价指标动态指标

财务评价指标动态指标(折现方法)静态指标(传统方法)动态投资回收期财务净现值(FNPV)财务净现值率(FNPVR)财务内部收益率(FIRR)资本金利润率资产负债率财务内部收益率财务净现值投资利润率投资利税率静态投资回收期借款偿还期财务比率财务评价指标体系

第147页：体系与方法

体系与方法第五节建设项目财务评价3.财务评价指标（2）建设项目财务评价方法1）财务盈利能力评价（FNPV、FIRR）（财务内部收益率、投资回收期、财务净现值、投资收益率）2)清偿能力评价

第148页：）财务盈利能力评价

）财务盈利能力评价1

净现值

净现值（Netpresentvalue)-在项目的计算期内，将每年发生的净现金流量按基准折现率折现到同一时点（通常指期初）时的现值之和.j0jnNPVCICO1ij第j年的净现金流量现金流出现金流入

经济含义

在规定的折现率i条件下，项目在整个寿命周期内获得的现值净收益的总量.项目在整个寿命周期内获得的超出最低期望盈利的超额收益的现值.

第149页：评价准则I.对单一方案而言

评价准则I.对单一方案而言

• 评价准则I.对单一方案而言:若NPV≥0，则项目是经济合理的.NPV﹤0，则项目应予否定.II.多方案比选时:当投资差额不大时，净现值越大的方案相对优越（净现值最大准则）

第150页：净现值指数

净现值指数

净现值指数

净现值指数(NPVR)-项目净现值与投资总额（包括固定资产投资和流动资金）现值的比值（又称净现值率).NPVR=NPV/P0

评价标准

评价标准：

对单一项目方案而言

若NPV≥0，则NPVR≥0（因为P0非负）方案可行;方案不可行;NPV﹤0，则NPVR﹤0

多方案进行比较排序时

净现值较大的方案为最优净现值率与净现值是等效评价指标净现值率与净现值是等效评价指标

第151页：建设项目财务评价

建设项目财务评价

净年值

净年值（NAV）

净年值

通过资金等值换算将项目净值分摊到寿命周期内各年（从第1年到第n年）的等额年值。表达式:NAV＝±P0（A/P,i0,n)±Fn(A/F,i0,n)±ANAVNPVA/P,i,n(CICO)(1i)t(A/P,i,n)i0

式中

NAV—净年值.Fn—期末残值.i0—基准折现率

经济含义

寿命周期内每年的等额超额收益.

判别准则

若NAV≥0，则项目可行.若NPV﹤0，则项目不可行.

第152页：财务内部收益率

财务内部收益率

财务内部收益率

财务内部收益率（IRR）

项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于

项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，即使项目净现值为零的折现率.计算方程式：njj0(CICO)(1IRR)j0

式中

IRR——内部收益率

经济意义

在计算期内项目的投资收益率，反映投资的获利能力.反映的是项目寿命周期内没有回收投资的收益率,把资金投入项目以后,将不断通过项目的净收益加以回收,其尚未回收的资金将以IRR的利率增值,直到项目计算期结束时正好收回全部投资.

第153页：建设项目财务评价例题

建设项目财务评价例题

• 例.某项目净现金流量如表，基准折现率为12%，求内部收益率，并判断可行性543210年份4040203020-100净现金流量（万元）NPV=-100+20（P/F，i，1）+30（P/F，i，2）+20（P/F，i，3）+40（P/F，i，4）+40（P/F，i，1）

第154页：建设项目财务评价例题

建设项目财务评价例题解：NPV=-100+20（P/F，i，1）+30（P/F，i，2）+20（P/F，i，3）+40（P/F，i，4）+40（P/F，i，1）设：i1=10%，i2=15%NPV1=10.16万元NPV2=-4.02万元13.5%10.1610.164.02IRR10%(15%10%)方案可行

第155页：建设项目财务评价例题

建设项目财务评价例题例.一项目计划投资p为3000万元.年总收入500万元.年总支出200万元.预计年末残值1500万元.n=10.求IRR解:为计算简便,年净收入暂不计入时间因素.求i的近似值由复利现值公式P=F(P/F,i,n)得3000=[(500-200)X10+1500](P/F,i,10)解得(P/F,i,10)=3000/3000+1500=3000/4500=0.667查复利表，利率i约在4%-5%之间.因求近似值i时,没有考虑时间因素而将年金直接转换为终值,故第一次试算时所采用的i值，应高于所求的近似值.

第156页：建设项目财务评价

建设项目财务评价先以r＝6％试算：NAV=-3000+1500(P/F,6%,l0)+500(P/A,6%,10)－200(P/A,%,l0）=45.6>0.再取i=7%,计算NAV＝－130.35<0内插法求得：IRR=6%+45.6(7%-6%)/45.6-(-130.35)=6.36%

第157页：用图解法求得内部收益率NPVPVi1i2

用图解法求得内部收益率NPVPVi1i2NVIRR-i1/i2-i1=PV/PV-NVIRR=i1+PV(i2-i1)/PV-NV=6%+45.6(7%-6%)/45.6-(-130.35)=6.26%i%

第158页：外部收益率与内部收益率的区别

外部收益率与内部收益率的区别

外部收益率与内部收益率的区别

I.内部收益率假设项目寿命期内所获得的净收益全部可用于再投资，再投资的收益率等于项目的内部收益率；II.外部收益率假设项目寿命期内所获得的净收益全部用于再投资，再投资的收益率等于基准折现率。

评价标准

若ERR≥0，项目可以接受.若ERR﹤0，则项目接受拒绝.

第159页：常规投资项目

常规投资项目

常规投资项目

净现金流量序列符号只变化一次.只要其累积净现金流量>零，则其内部收益率唯一.

非常规投资项目

净现金流量序列符号多次变化的项目.其内部收益率个数可能不止一个.是否出现内部收益率的多解.检验未被回收的投资余额Ft（IRR）满足下述两式的非常规方程,仍可得到IRR的唯一解.否则，会出现IRR的多解，则内部收益率指标失效.tjtjj0F(IRR)(CICO)(1IRR)0(t0,1,L,n1)ttjt0(tn)(CICO)(1IRR)F(IRR)tjj0

第160页：动态投资回收期

动态投资回收期（Ptd）式中Ptd——动态投资回收期（年）

• 判别准则设基准动态投资回收期为Pd，若Ptd≤Pd，项目可以被接受；否则应予以拒绝.Ptdt(CICO)t(1i0)0t0
• 工程项目投产后,用每年的收益率偿还投资额所需要的时间.

第161页：tdP累积折现值出1上年累积折

tdP累积折现值出1上年累积折现值的绝对值现正值的年数当年净现金流量的折现值t

直接计算法

直接计算法：

累计计算法

PlgRlg(RiK)lg(1i)计算方法：

第162页：）清偿能力评价

）清偿能力评价2

借款偿还期

在国家财政及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资借款本金和建设期利息所需的时间。

资产负债率分析

反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力。资产负债率=负债总额/资产总额流动比率=流动资产总额/流动负债总额（反映项目偿付流动负债能力）速动比率=速动资产总额/流动负债总额（反映项目快速偿付流动负债能力）

第163页：工程项目的动态分析

工程项目的动态分析4.

1、独立型多方案

各个方案的现金流量是独立的，不具有相关性，且任一方案的采用与否都不影响其它方案是否采用的决策.特点:各个方案的效果之间具有加和性.

2、互斥型多方案

各方案之间具有排他性，在一组方案当中只能选择一个，其余方案必须放弃。互斥型方案的效果之间不具有加和性.

3、相关型多方案

条件相关现金流量相关

第164页：多方案之间的相互类型

多方案之间的相互类型（4种类型）

• 3、相关型多方案I.条件相关型：在一组多方案中，接受某一方案的同时，就要求接受另一个或多个方案，接受后者的另一个或多个方案，首先要接受前者的一个方案.II.现金流相关型：在一组方案中，任一方案的取舍都会导致其他方案现金流的变化.

第165页：混合相关型

混合相关型Ⅲ：一组方案中，有些具有独立关系，有些具有互斥关系的混合方案。(1)在一组独立投资方案中，每个独立方案中又分别包含着若干互斥方案。(2)在一组互斥方案中，又分别包含若干独立方案方案选择（1）方案选择（2）

第166页：项目的风险和不确定性分析

项目的风险和不确定性分析5.

对拟建项目的不确定性进行分析

对拟建项目的不确定性进行分析，有三种方法：盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析.

盈亏平衡分析的基本原理

盈亏平衡分析的基本原理

盈亏平衡点

当项目的某一参数如产量、生产能力等达到某一数值时，支出与收益达到平衡的点.

盈亏平衡分析

通过计算盈亏平衡点,对拟建项目投产后,一定时期内有关参数如产量、售价、成本等相互关系进行分析，找出这些参数的合理界限，考察项目承受风险的能力或选择不同方案.

第167页：盈亏平衡分析涉及的相关概念

盈亏平衡分析涉及的相关概念

• 成本
• 固定成本(D)－包括行政管理费,设备、厂房折旧费,债务或投资偿还费用.可看作常量,与产量多少无关.在一定生产规模内,不随产量变动而变化.
• 可变成本－指生产单位产品所需消耗的直接劳务及原材料等费用,随产量增加而增长.
• 总成本(C)-固定成本与企业年内所生产的全部产品的可变成本之和.C＝D十VQ(V-单位产品的可变成本)
• 半变动成本－随产品产量的变动而变动,但与产品产量成正比例关系的费用.

第168页：如果固定成本D和可变成本V未知

如果固定成本D和可变成本V未知可通过两批产品质量和相应的总成本计算.I.总成本C与产量Q成线形关系时:V=C1-C2/Q1-Q2D=C1-VQII.总成本C与产量Q成曲线关系时:C＝a+bq+cQ2

• 边际成本（增量成本）－增加一个单位产量所需增加的成本.即曲线在Q点的斜率.dC/dQ=(a+bq+CQ2)’=b+2cQ

第169页：盈亏平衡分析方法

盈亏平衡分析方法

• 盈亏平衡点的数解法假定产品价格稳定，且与产品销售量无关产品的年销售量与年生产量相等年总成本中可变成本与产量成正比，固定成本与产量无关销售费用F=RQ成本费用C＝VQ+DF-总销售收入V－单位产品的可变成本R-单位产品的销售价格（或出厂价格）Q-年销售量或年生产量（假定二者相等）C-总成本（企业总支出）

第170页：盈亏平衡点的图解法产量成本收入销售收入生

盈亏平衡点的图解法产量成本收入销售收入生

• 盈亏平衡点的图解法产量成本收入销售收入生产成本与销售收入随产量增长成线形变化BEPF0D总成本(VQ)总可变费用(D)固定费用固定成本平衡点Q0盈亏平衡图

第171页：

第172页：思考题

思考题

• 进行财务盈利能力评价时需要计算哪些指标？
• 投资项目的清偿能力如何评价？
• 项目风险和不确定性如何分析，用哪些指标阐述？
• 为何要对项目进行敏感性分析？

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