30 7-4 投资函数模型.ppt

第1页：投资函数(Investment

• §7.4投资函数(Investment Function)
• 加速模型
• 利润决定的投资函数模型
• 新古典投资函数模型
• 一个中国的投资函数模型

第2页：加速模型

加速模型

第3页：常见4类模型形式

• 常见4类模型形式
• 分别为后面4类加速模型。
• I、Y、K分别表示投资、国民收入、固定资产。

第4页：原始加速模型

• 原始加速模型(Naïve AcceleratorModel)
• 1917年Clark提出

第5页：灵活的加速模型

• 灵活的加速模型（Flexible AcceleratorModel）
• Koyck于1954年
• 如果考虑到折旧，则有：

第6页：实用的加速模型

• 实用的加速模型
• 利用

第7页：利用最新信息的加速模型

• 利用最新信息的加速模型
• Hines和Catephores于1970年指出，人们是根据产出水平的最新信息来确定资本存量的期望值，而不是根据尚未可知的实际产出水平。于是有

第8页：加速模型的评价

• 对加速模型的评价
• 假设没有资本闲置资本产出比为常数不存在自发投资采用几何滞后
• 揭示了投资活动的原动力
• 从总体上反映了投资活动中的因果关系
• 具有较大的实际应用价值

第9页：利润决定的投资函数模型

利润决定的投资函数模型

第10页：利润决定的投资函数模型（续）

• 假设
• 加速模型认为投资的原动力是产出的增长。
• 但由于投资活动是一个多周期过程，投资决策必然与资金的回报有关，所以就要考虑市场条件、税率、利率、产品与资本品的价格等因素。
• 所以，资本存量的预期值并不取决于产出水平，而是取决于利润水平。

第11页：利润决定的投资函数模型

• 模型
• Grunfeld于1961年提出了资本存量的预期值与利润水平之间的关系：
• 考虑资本存量的调整过程，投资函数模型为：

第12页：其计量形态为

• 其计量形态为：
• 先验地得到折旧率δ，然后估计模型的其它参数。

第13页：新古典投资函数模型

新古典投资函数模型

第14页：新古典投资函数模型（续）

• 假设
• 加速模型假设资本产出比为常数，即认为资本与其它要素之间不具有可替代性。
• Jorgenson将新古典生产函数引入投资函数模型，承认在生产函数中要素之间具有可替代性，提出了新古典投资函数模型。

第15页：新古典投资函数模型

• 模型
• 以利润最大为目标，以新古典生产函数为约束条件，求解如下极值问题：其中R、p、w、r分别为利润、产品的价格、工资率和资本的租金。
• 求解该极值问题即得到资本的最优存量，以此决定投资。
• 该模型的求解过程利用了边际生产力条件，不适用。

第16页：一个中国的投资函数模型

一个中国的投资函数模型

第17页：模型形式

• 模型形式
• 常用的模型形式
• 合理的经济解释
• 估计中的问题

第18页：推导过程

• 推导过程
• 根据经济行为，有
• 逐一代入，则得到上面所表示的投资函数模型。

第19页：分别采用简单的线性关系表示上述3个函数

分别采用简单的线性关系表示上述3个函数，有